第 9 课12 分钟中级
开心轮的真实回报：别信网红的「年化 50%」
真实历史回测；最大回撤；什么情况下会亏
回报回测风险回撤
开心轮的真实回报：别信网红的「年化 50%」
先说一个真实的数字
Warren 老师的周周赢基金，过去 12 个月（脱敏数据）：
- 平均月化收益：1.5% - 2.5%
- 年化收益：18% - 30%
- 最大单月回撤：-4.2%
- 历史胜率：73%
为什么网红说的「年化 50%」是假的？
网红通常展示的是最好的情况：
- 选了一只涨了 30% 的股票
- 恰好在 IV 最高的时候卖出
- 没有遇到任何回撤
真实情况：市场不是每周都有高 IV，总会遇到回撤和亏损的月份。
周周赢净值曲线分析（脱敏数据）
| 月份 | 收益率 | 说明 |
|---|---|---|
| 1月 | +2.1% | 正常月份 |
| 2月 | +1.8% | 正常月份 |
| 3月 | -2.3% | 市场回调，遇到指派 |
| 4月 | +2.4% | 收租宝弥补损失 |
| 7月 | -4.2% | 最大回撤月（AI 板块暴跌） |
| 8月 | +3.1% | 反弹月，IV 高，权利金厚 |
全年累计：约 +14.5%（扣除最大回撤月）
真实的风险收益比
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 历史平均月化 | 1.5-2.5% |
| 历史年化 | 18-30% |
| 最大单月回撤 | -4.2% |
| 历史胜率 | 73% |
对比标准：
- 标普 500 历史年化：约 10%
- 银行存款：约 4-5%
- 周周赢目标：15-25%（风险调整后）
Warren 老师的诚实建议
「如果有人告诉你期权策略能稳定年化 50%，要么他在说谎，要么他承担了你不知道的巨大风险。我们的目标是 15-25% 年化，风险可控，可以长期坚持。」
小结
- 真实年化收益：18-30%，不是网红说的 50%
- 最大单月回撤：约 -4%，需要心理准备
- 适合有耐心、目标稳定现金流的投资者
下一课：现金担保 Put 原理——周周赢每周在做什么？
CrazyLive 实盘资产
周周赢公开净值曲线